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Casa de Bolsa Finamex, con la finalidad de tener un mayor nivel de competencia y tomando en cuenta la creciente complejidad y volatilidad de los Mercados Financieros, ha reforzado su estructura de Análisis de Riesgos.
Hemos implementado sistemas de control para monitorear y optimizar la relación riesgo-rendimiento de una manera oportuna y completa, estableciendo políticas, límites y controles para las diferentes líneas de negocios, y determinando el capital necesario para protegerse.
El control de riesgos es administrado por los siguientes órganos internos:
1.- CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Autoriza la metodología y niveles de tolerancia máxima de riesgo. Revisa posiciones y cuantificaciones de riesgo en forma trimestral.
2.- COMITÉ DE RIESGOS Sesiona mensualmente. Propone metodología y niveles de tolerancia máximas. Autoriza líneas de crédito y de contra-parte. Monitorea los limites y niveles de tolerancia de riesgo.
3.- UNIDAD DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Identifica, cuantifica y reporta diariamente la exposición de riesgo. Monitorea y hace cumplir diariamente los límites de riesgo autorizados a cada ejecutivo y en el agregado.
La cuantificación de riesgo se realiza utilizando las herramientas tecnológicas "Risk Watch" y "HistoRisk" en conjunto con una base de datos y una matriz de factores de riesgo. METODOLOGÍA DE REVISIÓN POR TIPO DE RIESGOS DE MERCADO
La metodología de cuantificación y medición de Riesgos de Mercado se basa en tres procesos:
1.- VALOR EN RIESGO - VAR
Calculado diariamente, por cada ejecutivo y en su totalidad, para un horizonte de un día, con un nivel de confianza del 99%, utilizando la metodología de simulación Montecarlo.
2.- ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
Calculada en forma quincenal, utilizando escenarios específicos para un horizonte de una semana.
3.- ANÁLISIS DE ESTRÉS
Calculado mensualmente. Se utilizan variaciones históricas para horizontes de uno a cinco días, de una base de datos de ocho años de antigüedad, que arrojen la mayor pérdida potencial, tomando en cuenta todos los factores de riesgo del periodo.
El Comité de Riesgos establece limites de riesgos para VAR y para ESTRÉS como proporción del Capital Contable y del Capital Líquido de la Institución.
4.- BACK TESTING
Calculado diariamente. Se comparan las estimaciones de riesgo calculadas a priori del modelo de Valor en Riesgo con los resultados observados (posteriori) para cada instrumento/mercado a un nivel de confianza del 99%, valuando que el conjunto observado realmente no exceda el VAR al 1% del total de las observaciones.
Los resultados se presentan mensualmente a Comité de Riesgos.
RIESGO DE CRÉDITO
Finamex utiliza modelos parámetricos basados en Calificaciones de Crédito e Información Financiera de las instituciones analizadas.
Existen limites globales de contra-parte para los intermediarios con los que se realizan operaciones de Mercado de Dinero, Futuros y Cambios, los cuales son capturados, validados y controlados por los sistemas.
Las líneas de crédito y de contra-parte son autorizadas por el Comité de Riesgos.
RIESGOS DE LÍQUIDEZ
El Comité de Riesgos establece limites a la pérdida potencial máxima bajo escenarios de estrés como proporción del Capital Líquido de la Casa de Bolsa, debido a que la Valuación del Riesgo de Liquidez se aborda estableciendo que la probabilidad de ocurrencia del Riesgo de Liquidez es mucho mayor en circunstancias de estrés en los factores de riesgo que cuando existe estabilidad en los mercados. Adicionalmente, se han establecido limites respecto al Capital Líquido de la Casa de Bolsa relacionados con las pérdidas potenciales bajo escenarios de estrés que limiten el Riesgo de Fondeo de posiciones en situaciones que representen minusvalías importantes.
RIESGO OPERACIONAL
Los riesgos que pudieran ocasionarse derivados de la operación diaria se controlan de la siguiente manera:
1.- Revisiones de Auditoría Interna, cuyo programa de trabajo es autorizado por el Consejo de Administración, y mantiene un registro de cada una de las observaciones, recomendaciones y de su nivel de cumplimiento.
2.- Manuales operativos para todas las áreas relevantes de la Casa de Bolsa.
3.- Planes de contingencia para responder a un gran número de situaciones extraordinarias.
4.- Documentación de los excesos, errores y problemas legales. |
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